價值投資人的能力圈（Circle of competence）
能力圈是什麼？
能力圈指的是個人的專業，技能或知識相符的範圍，在這個範圍裡的事情來龍去脈，有高度的了解。它是當初巴菲特與查理蒙格提出的一個概念，為了解釋為何巴菲特過去無法投資科技股(不過後來波克夏有投資了Apple電腦，Amazon)，因為科技股當時已經超出了他的投資理解範圍。
能力圈與投資的關係
巴菲特的原文如下： 「投資人必須具備對所選擇的公司正確評估的能力」 所以身為一個投資人必須對自己相當的坦誠，知之為知之，不知為不知，正確的評估
一個企業如果具有長期競爭優勢，即使遇到了經濟風暴也可以存活下來，因為消費者需要這些服務，而且這些服務沒有或只有少數幾個供應商
在找到這樣的公司之後，我們可以依據財報數據，對給公司進行估價，如果目前的股價太高，就可以把該標的放入我們的股票觀察池，等機會來到時，其股票價格低於其內在價值，就勇敢地購入
辨識自己的能力圈
這其實是很難的一件事，我們通常都以為自己了解，等到被問到關鍵問題時才發現自己答不出來，原來了解的不過深入！
在應用在投資上時，有一個辨識自己能力圈的方式，那就是運用「投資檢查表」！投資檢查表上應該羅列一堆關鍵的問題，以確保投資人已經對該標的做了詳盡地思考；若是遇到答不出來的問題，很可能就是自己並不了解，可以透過問專業人士，搜尋資料，讀財報…等等的方式，讓自己多了解一點
努力擴大自己的能力圈
巴菲特和其夥伴查理認為他們可以這麼成功是因為他們總是在「學習」，永遠保持一個虛心的態度，對不了解的事情好奇，然後研究它！
熟悉巴菲特生平的讀者會發現，他其實一直隨著外在的經濟環境變化，他的投資方式會與時俱進：從早期的「撿菸蒂」投資法（指搜尋股價低於淨值的標的），進步到看重俱有護城河且價格合理的公司，再進化到全資買下具有護城河的公司，並雇用傑出的經理人（通常是創辦人)
另外，他了解的知識也是不停地增加。早期他會跑到投資標的公司，只為了能跟管理階層談話，徹底地了解其業務。他年輕時投資了一間汽車保險公司–蓋可保險，為了了解保險業務，他一個人殺到了公司，求守衛讓他進去找個人談話。而竟然就這麼剛好，遇到了該公司的經理，原本公司經理只答應給巴菲特30分鐘的時間，後來卻整整聊了一個下午。巴菲特常常回憶說那個下午，比在學校上了保險學還更有用！而因為他投資的本金有一大部分來自保險的浮存金，了解保險業務對他來說可是價值非凡阿！
身為一個價值投資人，我們應該學其精神，永遠努力的學習，擴大自己的能力圈！也許現在股價太高了，但只要耐心的等待，機會總會出現的！
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