複利–滾一顆超大的雪球

巴菲特的雪球

巴菲特的傳記名稱叫做:「雪球」,之所以會取做這個名稱是因為,他曾經說:

“冬天時,從山上滾下來的雪球,雖然一開始的時候小小的,但隨著時間推移,它會愈滾愈大!而複利累積投資就和滾雪球差不多,很小的資金最後會得到很大的利潤”

這個越滾越大的雪球,就是在講「複利」這件事,如果我們可以儘早開始投資,那麼我們就可以得到越大顆的雪球,也就是越好的報酬

想像我們有100萬,如果每年的報酬是10%,如果可以把每年的報酬再投入,那麼10年後就可以有260萬,20年後則會有670萬左右,30年後則相當驚人的會有1744萬。不管多少次,當我計算複利時,我都會深深地受這個複利的概念所著迷

時間與複利–談巴菲特無與倫比的耐心

每次講到複利這個概念時,因為大家的數學都還不錯,所以可以很快的明瞭其意涵,然而實際觀察大家的作為,就可以發現其實並不是真的這麼有耐心的等待複利。常常拿到了錢就想享樂;股票漲了,就想獲利了解,再找下一個飆股。我自己也是這個樣子,最長的股票持有期間大概就4,5年!然而巴菲特對於好的投資標的,可以持有40,50年,這是巴菲特非凡的耐心!

巴菲特曾表示,人生不需要太多的機會,只要把握住一兩次,就可以變得十分有錢。可以想像限制人生只有二十次的投資機會,不能做更多的投資,每一次投資時,都要十分戰戰兢兢地,檢查每一個細節,確保自己不會虧錢。一旦做了投資,就是要耐心等待(這我也還在學習)

在採取複利這個概念時,有幾件事實是十分重要的:

第一原則:不要虧錢,第二原則:不要忘記第一條

“人生就像雪球。重要的是要找到溼的雪,和一道長長的山坡。”

夠溼的雪,夠長的山坡,這個指的就是要找到絕佳的投資標的,千萬不能將就。一旦我們虧錢,那複利效果就會大打折扣

如果我們不小心虧了50%,那麼之後就要賺100%,才有辦法回到原來的資產水位,所以千萬不要虧錢

不過股票價格每天變化,難免會有未實現的虧損,什麼叫千萬不要虧錢呢?關於這點,之後我再詳細寫篇文章討論,現在大家只要記住,投資一定要有相當的把握,不要常常想賭一把

別以為股票漲跌是線性的,常常漲跌一瞬間

股票的漲跌有可能在10年間的莫個年度,或某個月,甚至某幾天,沒有人有辦法預測的準!(也許詹姆斯·西蒙斯,即文藝復興法人股票基金的創辦人可以,但我們並不知曉它是如何操作的,再來這支基金裡面可都是世界上最聰明的人才…)

要把握住複利,很大的關鍵是要有耐心。每天看盤的人,心裡難免上上下下,無法沈得住氣,不小心把股票賣了,很可能就會錯過它飆漲期。

我在這裡可以舉一個自己的慘痛例子,之前曾經以$145的價格買入Apple的股票,而我計算Apple的內在價值在$175-$200之間,所以當它漲到$190時,我就將它賣掉了,沒想到之後卻漲到了$3xx,這完全就是沒有足夠的耐心的緣故啊

滾雪球要趁年輕,但別忘記,最佳的投資標的是自己

獲取複利的時間愈長愈好,這個從數學上,相當容易就可以了解到。然而在最後,我想提一下,什麼是最佳的投資標的?自己

投資自己,讓自己的知識,技能隨者年紀的增長越來越好,這其實就很像在滾雪球。我們如果每天都能進步0.1%,一年後我們就會比年初厲害44%喔!如果持之以恆,持續幾年的話,我們自己就是最大的資產了!

$$ 1.001^{365} = 1.44025 $$

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